In Re Quidelortho Corporation Securities Litigation — Entry #75: RESPONSE re: 74 Letter

Case 1:24-cv-02804-JAV                                              Document 75                             Filed 02/06/26                             Page 1 of 3

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                                                                                                                                                                  P art n er
                                                                                                                                                                  T: + 1 9 4 9. 4 5 1. 3 9 9 3
                                                                                                                                                                  M: + 1 9 4 9. 4 3 1. 3 9 1 6
                                                                                                                                                                  c d a vi s @ gi b s o n d u n n. c o m


    F e br u ar y 6, 2 0 2 6

    T h e H o n or a bl e J e a n n ett e A. V ar g a s
    U nit e d St at e s Di stri ct C o urt f or t h e S o ut h er n Di stri ct of N e w Y or k
    D a ni el P atri c k M o y ni h a n U nit e d St at e s C o urt h o u s e
    5 0 0 P e arl Str e et, R o o m 7 0 3
    N e w Y or k , N e w Y or k 10 0 0 7

    R e:            I n r e Q ui d el Ort h o C or p. S e c uriti e s Liti g ati o n, N o. 2 4- c v- 0 2 8 0 4 ( S. D. N. Y.)

    D e ar J u d g e V ar g a s:

               D ef e n d a nt s i n t h e a b o v e -r ef er e n c e d m att er r e s p e ctf ull y s u b mit t hi s l ett er i n
    r e s p o n s e t o L e a d Pl ai ntiff’s J a n u ar y 3 0, 2 0 2 6 n oti c e of “s u p pl e m e nt al a ut h orit y ”
    c o n c er ni n g D ef e n d a nt s ’ p e n di n g m oti o n t o di s mi s s. S e e E C F N o. 7 4 (t h e “L ett er ”).

               I n it s f o urt h n oti c e of s u p pl e m e nt al a ut h orit y si n c e t h e m oti o n t o di s mi s s bri efi n g
    c o n cl u d e d i n J ul y, L e a d Pl ai ntiff a s k s t h e C o urt t o c o n si d er t hr e e c a s e s t h at ar e
    f a ct u all y a n d pr o c e d ur all y i n a p p o sit e— or , at m o st, pr o vi d e a d diti o n al s u p p ort f or
    D ef e n d a nt s ’ ar g u m e nt s. 1

               Fir st, L e a d Pl ai ntiff dir e ct s t h e C o urt t o S h er m a n v. A b e n g o a, S. A. , 1 5 6 F. 4t h
    1 5 2, 1 6 9 ( 2 d Cir. 2 0 2 5) , b ut t h at d e ci si o n o nl y u n d er s c or e s t h e d efi ci e n ci e s i n L e a d
    Pl ai ntiff ’s C o m pl ai nt . A c c or di n g t o L e a d Pl ai ntiff , A b e n g o a s u p p ort s t h e C o m pl ai nt’s
    r eli a n c e o n s e c o n d -h a n d s p e c ul ati o n a b o ut D ef e n d a nt s ’ all e g e d k n o wl e d g e , dr a w n
    l ar g el y fr o m l o w-l e v el c o nfi d e nti al wit n e s s es . L ett er at 1. A b e n g o a , h o w e v er,
    u n d er s c or e s — n ot r el a x e s — t h e n e e d f or all e g ati o n s fr o m c o nfi d e nti al wit n e s s e s t o b e
    pl e a d e d wit h p arti c ul ari t y a n d i n d e p e n d e ntl y c orr o b or at e d, a n d f or t h e s o ur c e s t o b e
    e v al u at e d f or w h et h er t h e y w er e p o siti o n e d t o k n o w t h e i nf or m ati o n attri b ut e d t o t h e m .
    A b e n g o a , 1 5 6 F. 4t h at 1 6 0, 1 6 4 – 6 6, 1 6 9 – 7 0 ; s e e al s o E C F N o. 4 8 (t h e “M oti o n ” or
    “M ot. ”) at 2 5 ( q u oti n g I n r e Dr aft Ki n g s I n c. S e c. Liti g., 6 5 0 F. S u p p. 3 d 1 2 0, 1 5 4
    ( S. D. N. Y. 2 0 2 3) ( e n u m er ati n g f a ct or s c o urt s m u st c o n si d er w h e n d et er mi ni n g t h e
    w ei g ht t o aff or d f a ct s attri b ut e d t o u ni d e ntifi e d c o nfi d e nti al wit n e s s e s)).

               I n A b e n g o a , t h e S e c o n d Cir c uit h el d t h at t h e di stri ct c o urt err e d i n di sr e g ar di n g
    c o nfi d e nti al wit n e s s all e g ati o n s d e s cri bi n g a wi d e s pr e a d, s y st e mi c a c c o u nti n g
    s c h e m e , w h er e t h o s e all e g ati o n s w er e c orr o b or at e d b y ot h er wit n e s s a c c o u nt s, a n
    i n d e p e n d e nt i n v e sti g ati o n i nt o t h e all e g e dl y fr a u d ul e nt a cti vit y, a n d fili n g s i n r el at e d
    pr o c e e di n g s. 1 5 6 F. 4t h at 1 6 1, 1 7 0. T h e s o ur c e s t h er e i n cl u d e d a Dir e ct or of H u m a n
    R e s o ur c e s w h o r e c ei v e d c o m pl ai nt s d uri n g e xit i nt er vi e w s fr o m e m pl o y e e s or d er e d
    t o p arti ci p at e i n t h e all e g e d fr a u d , as w ell a s ot h er e m pl o y e e s dir e ctl y i n v ol v e d i n

    1 Lead     Pl ai ntiff al s o a g ai n di sr e g ar d s t h e p a g e li mit i n R ul e 3. A of t h e C o urt ’s I n di vi d u al
    R ul e s a n d Pr a cti c e s i n Ci vil C a s e s.


Gi b s o n, D u n n & Cr ut c h er L L P
3 1 6 1 Mi c h el s o n Dri v e S uit e 1 2 0 0 | Ir vi n e, C A 9 2 6 1 2 -4 4 1 2 | T: 9 4 9. 4 5 1. 3 8 0 0 | F: 9 4 9. 4 5 1. 4 2 2 0 | gi b s o n d u n n. c o m


        Case 1:24-cv-02804-JAV                       Document 75               Filed 02/06/26              Page 2 of 3


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                                                                                                                         Page 2


fi n a n ci al r e p orti n g a n d a c c o u nti n g w h o c o nfir m e d t h e e xi st e n c e of p ar all el
r e c or d k e e pi n g f or e xt er n al a u dit ors . Fr a n ci s c o v. A b e n g o a, S. A ., 5 5 9 F. S u p p. 3 d
2 8 6, 3 0 3 – 0 6 ( S. D. N. Y. 2 0 2 1), aff ’d i n p art s u b n o m. S h er m a n v. A b e n g o a, S. A ., 1 5 6
F. 4t h 1 5 2 ( 2 d Cir. 2 0 2 5) . H er e, b y c o ntr a st , t h e v a st m aj orit y of c o nfi d e nti al wit n e s s e s
h a d n o dir e ct c o nt a ct wit h D ef e n d a nt s or Q ui d el Ort h o ’s s e ni or l e a d er s hi p or w er e
l o wer -l e v el s al e s p er s o n n el u nli k el y t o p o s s e s s t h e i nf or m ati o n t h e y cl ai m t o k n o w,
a n d t h e C o m pl ai nt ’s all e g ati o n s a b o ut t h e m ar e n ot t et h er e d t o a n y s p e cifi c ti m e .
M ot. at 2 4 – 2 8.

           S e c o n d, L e a d Pl ai ntiff o v er st at e s t h e si g nifi c a n c e of I n r e D e nt s pl y Sir o n a, I n c.
S e c. Liti g . (D e nt s pl y II ), N o. 2 4 CI V. 9 0 8 3 ( N R B), 2 0 2 6 W L 1 2 4 5 8 1 ( S. D. N. Y. J a n. 1 6,
2 0 2 6) . L e a d Pl ai ntiff fir st a s k s t h at t hi s C o urt di sr e g ar d D ef e n d a nt s ’ ar g u m e nt s
b e c a u s e , i n D e nt s pl y II , J u d g e B u c h w al d li mit e d h er a n al y si s t o st at e m e nt s s p e cifi c all y
a d dr e s s e d in t h e bri efi n g , r at h er t h a n t h o s e r ef er e n c e d o nl y i n t h e d ef e n d a nt s ’ c h art s .
S e e D ef e n d a nt s ’ C h all e n g e d St at e m e nt s C h art s i n S u p p ort of M oti o n t o Di s mi s s,
D e nt s pl y II , N o. 2 4 CI V. 9 0 8 3 ( N R B), E C F N o s. 7 0-1 9, 7 7 -1 ( S. D. N. Y. J ul y 8, 2 0 2 5)
(att a c hi n g c h art s di s c u s si n g 1 0 – 2 1 of t h e 5 6 t ot al c h all e n g e d st at e m e nt s ). B ut h er e,
D ef e n d a nt s di d n ot r el y o n c h art s i n li e u of ar g u m e nt; D ef e n d a nt s pr o vi d e d a c h art
t h at or g a ni z e d 1 0 4 st at e m e nt s a cr o s s a n e arl y 2 0 0 -p a g e c o m pl ai nt, a n d D ef e n d a nt s
f ull y bri ef e d t h e c at e g ori e s of st at e m e nt s at i s s u e , wit h r ef er e n c es t o e a c h c h all e n g e d
st at e m e nt . S e e M ot. 1 1 – 2 4 . I n d e e d, L e a d Pl ai ntiff a c k n o wl e d g e s t h at D ef e n d a nt s
f ull y a d dr e s s e d t h e c h all e n g e d st at e m e nt s i n t h eir bri efi n g. L ett er at 2– 3. D e nt s pl y II
d o e s n ot s u g g e st c o urt s s h o ul d di sr e g ar d m erit s ar g u m e nt s t h at ar e a ct u all y bri ef e d.
D ef e n d a nt s ’ a p pr o a c h al s o i s p arti c ul arl y a p pr o pri at e b e c a u s e L e a d Pl ai ntiff
c h all e n g e s n e arl y t wi c e a s m a n y st at e m e nt s — a n d fil e d a c o m pl ai nt n e arl y fift y p a g e s
l o n g er— t h a n t h e pl ai ntiff s i n D e nt s pl y II. Se e M ot. 1 7 n. 1 1.

            L e a d Pl ai ntiff al s o i n si st s t h at D e nt s pl y II s h o ul d i nf or m t h e C o urt’s m at eri alit y
a n al y si s , b ut t h e d e ci si o n m er el y r eit er at e s s ettl e d pri n ci pl e s: c o nt e xt m att er s ,
o pi ni o n s ar e a cti o n a bl e o nl y if n ot g e n ui n el y h el d , a n d g e n eri c “p uff er y ” m a y b e
a cti o n a bl e o nl y w h er e it “c o nt ai n[ s] [ a n] e m b e d d e d st at e m e nt[] of f a ct” t h at do e s n ot
“ali g n[] wit h i nf or m ati o n a v ail a bl e ” t o d ef e n d a nt s at t h e ti m e. D e nt s pl y II , 2 0 2 6 W L
1 2 4 5 8 1, at * 1 2. T h o s e pri n ci pl e s ar e irr el e v a nt h er e . A s e x pl ai n e d i n t h e M oti o n, t h e
c h all e n g e d st at e m e nt s eit h er w er e n ot f al s e w h e n m a d e or c o n stit ut e d cl a s si c ,
n o n a cti o n a bl e p uff er y — st at e m e nt s “t o o g e n er al t o c a u s e a r e a s o n a bl e i n v e st or t o r el y
u p o n t h e m .” I d. at * 1 5 ; s e e , e. g ., M ot. at 1 5– 2 3 ( di s c u s si n g st at e m e nt s r e g ar di n g
“v er y p o siti v e c u st o m er f e e d b a c k ” a n d “r e c ei vi n g s o m e r e all y ni c e f e e d b a c k”).

           N or d o e s D e nt s pl y II s u g g e st t h at e x e c uti v e d e p art ur e s, st a n di n g al o n e,
s u p p ort s ci e nt er . R at h er, i n t h at c a s e, t h e c o urt f o u n d s ci e nt er a d e q u at el y pl e a d e d
b a s e d o n a c o m bi n ati o n of all e g ati o n s r e g ar di n g t h e d ef e n d a nt s ’ a c c e s s t o i nf or m ati o n
s h o wi n g t h o u s a n d s of u nr e p ort e d p ati e nt i nj uri e s , t h eir p er s o n al r e vi e w of i nj ur y
r e p ort s, t h eir p u bli c r e pr e s e nt ati o n s of o p er ati o n al e x p erti s e, a n d t h eir fi n a n ci al
i n c e nti v e s t o c o n c e al t h e all e g e d fr a u d . D e nt s pl y II , 2 0 2 6 W L 1 2 4 5 8 1, at * 1 9 – 2 0.


        Case 1:24-cv-02804-JAV                      Document 75               Filed 02/06/26             Page 3 of 3


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                                                                                                                        Page 3


D e nt s pl y II al s o r e affir m e d f a mili ar pl e a di n g st a n d ar d s u n d er R ul e 9( b) a n d t h e P S L R A
r e q uiri n g pl ai ntiff s t o ti e all e g e d f al sit y t o s p e cifi c s p e a k er s, ti mi n g, a n d c o nt e xt . L e a d
Pl ai ntiff h a s f ail e d t o s ati sf y t h o s e r e q uir e m e nt s h er e, i n st e a d c h o o si n g t o r el y o n
g e n er ali z e d “n e g ati v e f e e d b a c k ” u nt et h er e d fr o m a n y s p e cifi c s p e a k er or c h all e n g e d
st at e m e nt.

            D e nt s pl y II al s o c o nfir m s t h at s c h e m e li a bilit y r e q uir e s pl ai ntiff s t o all e g e a
di sti n ct c o ur s e of d e c e pti v e c o n d u ct t h at o p er at es s e p ar at el y fr o m a n y all e g e d
mi sl e a di n g st at e m e nt s or o mi s si o n s. I d. at * 2 0 . L e a d Pl ai ntiff all e g e s a “s c h e m e ”
h er e t h at si m pl y r e p a c k a g e s t h e s a m e all e g e d mi s st at e m e nt s a n d o mi s si o n s wit h o ut
i d e ntif yi n g s e p ar at e m a ni p ul ati v e a ct s, a s D ef e n d a nt s’ M oti o n e x pl ai n s. S e e M ot. at
3 4 – 3 5; E C F N o. 5 9 ( D ef e n d a nt s ’ R e pl y) at 1 5 ( pr e s si n g t hi s di sti n cti o n).

           Fi n all y, L e a d Pl ai ntiff ’s r eli a n c e o n St a di u m C a pit al v. C o- Di a g n o sti c s , N o . 2 2-
C V -6 9 7 8 ( A S), 2 0 2 6 W L 1 0 0 5 7 6 ( S. D. N. Y. J a n. 1 4, 2 0 2 6) , i s mi s pl a c e d. Criti c all y,
St a di u m C a pit al i n v ol v e d cr o s s-m oti o n s f or s u m m ar y j u d g m e nt f oll o wi n g di s c o v er y.
I d. at * 4 . T h er e , t h e c o urt r eli e d o n r e c or d e vi d e n c e s h o wi n g t h e d ef e n d a nt s tr a c k e d
r e al-ti m e s al e s d at a dir e ctl y c o ntr a di cti n g t h eir p u bli c st at e m e nt s. I d. at * 3 – 4. T h e
c o urt al s o e x pr e s sl y r e s er v e d s ci e nt er f or t h e j ur y. I d. at * 6. St a di u m C a pit al d o e s
n ot s a y a n yt hi n g a b o ut t h e s uffi ci e n c y of t h e pl e a di n g s, m u c h l e s s s u g g e st t h at
g e n er ali z e d all e g ati o n s of i nt er n al a w ar e n e s s or b u si n e s s h e a d wi n d s s uffi c e t o pl e a d
f al sit y or s ci e nt er u n d er t h e P S L R A.

           At b ott o m, t h e L ett er c o nti n u e s L e a d Pl ai ntiff ’s pr a cti c e of i n v o ki n g i n a p p o sit e
a ut h orit i e s a n d o v er st ati n g t h eir h ol di n g s. A s wit h L e a d Pl ai ntiff ’s pri or l ett er s, n o n e
of t h e cit e d c a s e s r e m e dy t h e C o m pl ai nt’s f ail ur e t o all e g e t h at a n y D ef e n d a nt
p o s s e s s e d c o ntr a di ct or y i nf or m ati o n at t h e ti m e of a n y s p e cifi c st at e m e nt or c o n v ert
o pti mi sti c or o ut -of - c o nt e xt st at e m e nt s i nt o a cti o n a bl e fr a u d. F urt h er, t h e cit e d c a s e s
r el y o n all e g ati o n s of p er v a si v e s c h e m e s c orr o b or at e d b y i n d e p e n d e nt i n v e sti g ati v e
fi n di n g s or d et ail e d a c c o u nt s of s p e cifi c e x e c uti v e s e x pr e s sl y dir e cti n g mi s c o n d u ct ,
n o n e of w hi c h ar e pr e s e nt h er e. L e a d Pl ai ntiff still h a s n ot i d e ntifi e d wit h p arti c ul arit y
w h at a n y s p e a k er k n e w, w h e n t h e y k n e w it, a n d h o w t h at c o nt e m p or a n e o u s
k n o wl e d g e r e n d er e d s p e cifi c st at e m e nt s f al s e w h e n m a d e.

          F or t h e s e r e a s o n s, L e a d Pl ai ntiff ’s s u p pl e m e nt al a ut h oriti e s pr o vi d e n o b a si s
t o d e n y D ef e n d a nt s’ m oti o n t o di s mi s s. T h e C o urt s h o ul d gr a nt D ef e n d a nt s ’ m oti o n
t o di s mi s s f or t h e r e a s o n s st at e d i n t h eir bri efi n g a n d pri or l ett er s.

          R e s p e ctf ull y s u b mitt e dd,


          C oli n B. D a vi s

c c: All C o u n s el of R e c or d (vi a E C F )